01
政策引发高波动
三条红线，地惨跌。
集采，医药跌。
监管，平台巨头跌。
发生什么事情不重要，重要的泰蓝炒股网新华视点大婷电子支付是安迪小说网发生的环境，如果股价最近半年涨幅，远远超过了创帝国钉钉虚拟定位泰地股票网业绩，说明拥挤度很高，估值也有泡沫，出随便什么幺蛾子，就容易踩踏。
你创未来优选生活可以用长逻辑安慰自己，但是安慰不了净值回撤和客户压力。
更广泛意义上说，鼓励加杠杆就做多，鼓励去杠杆就休息。
期间从官方文件，到经济数据，到市场面盘，传导时间3-6个月不等，这为大资金建仓和减仓提供了缓冲期。
散户是可以完全做右侧的，等市场确认了你是对的，才跳进去。
02
三板斧
解读官方文件是有套路的，通常分为三段：
第一段，会议指出.......说的是过去发生了什么。
第二段，会议认为.......说的是现在正在做什么。
第三段，会议强调.......未来会怎么办。
以上为第一板斧。
文件的用词用句，前后顺序，每个字都是深思熟虑的，前后对比看边际变化。
比如稳健中性的货币政策，稳健灵活的货币政策，前者偏紧，后者偏松。
以上为第二板斧。
图片来源：互联网
结合债券、商品、股票和经济数据，再套用美林时钟的框架，你大概率可以知道下个阶段，什么大类资产是好的，什么需要规避。
以上为第三板斧。
不需要精确的知道哪天是最高点或最低点。
只要大概的知道春夏秋冬，现在处于什么季节。
三板斧要灵活运用，不刻舟求剑，要和现实相结合，变化无穷无尽。
比如当下，应该是复苏象限，但是力度很弱，以前都是社融放量，过2个季度，经济全面起来的，为什么这次不一样？
我恒大教育网教育学习网外链网创天下东南号创世纪觉得主要是疫情封锁期，企业工资照付，现金流被损耗，通过贷款补齐运营资金，我们看到社融是起来了，但企业没有扩张的动力，它要把疫情亏的钱赚回来，把银行贷款还了，才考虑新一轮的扩张。
目前股市估值偏贵，比较担心三条红线慢慢发酵，后续会有回落压力。
明年一旦信用紧缩，有可能过热+滞涨直接跳过，一步从复苏进入衰退，因此最近反复强调国债是个好东西，它也确实没有跌，顶着利空横盘，同时CPI和PPI正在逐步验证上述判断。
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